- Die Bauzinsen sind zuletzt deutlich gestiegen. Doch woran liegt das?
- Der Grund für die gestiegenen Zinsen liegen unter anderem am geplanten Sondervermögen
- Doch warum ist das so? Wir liefern eine einfache Erklärung
Im März 2025 sind die Bauzinsen sprunghaft gestiegen. Laut einer Auswertung der Unternehmensberatung Barkow Consulting erhöhten sich die Zinssätze für Baufinanzierungen mit einer zehnjährigen Laufzeit um 33 Basispunkte auf 3,69 Prozent. Damit erreichten die Bauzinsen den höchsten Stand seit sieben Monaten. Kaufinteressierte fragen sich nun, was diesen plötzlichen Anstieg verursacht hat. Wir erklären die Hintergründe.
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Warum steigen die Bauzinsen in Deutschland so stark?
Ein Grund für den Anstieg der Bauzinsen sind die aktuellen Gespräche der möglicherweise nächsten Bundesregierung. Nach der Bundestagswahl haben die Union und SPD Gespräche zur Bildung einer schwarz-roten Koalition aufgenommen. Dabei wurden Pläne über ein milliardenschweres Finanzpaket für Rüstung und Infrastruktur geschmiedet.
Bundesanleihen als Sicherheit: So will der Staat das Finanzpaket absichern
Der Bundestag hat nun am Donnerstag (18. März) die von Union und SPD eingebrachte Änderung der Schuldenbremse für Verteidigungsausgaben beschlossen. Zusätzlich wird ein 500 Milliarden Euro schweres, kreditfinanziertes Sondervermögen für Investitionen in Infrastruktur und Klimaschutz geschaffen und die Schuldenregel der Länder gelockert. Mit der notwendigen Zweidrittelmehrheit verabschiedete das Parlament entsprechende Änderungen des Grundgesetzes.
Um die nötigen finanziellen Mittel zu beschaffen, setzt der Staat auf die Ausgabe von Bundesanleihen. Diese fungieren als eine Art Kredit, bei dem der Bund Geld am Kapitalmarkt leiht. Anleger, die Bundesanleihen kaufen, erhalten dafür einen festgelegten Zinssatz, der sogenannte Kupon. Die bekannteste Laufzeit für solche Anleihen sind zehn Jahre, aber es gibt auch Anleihen mit kürzeren oder längeren Laufzeiten.
Wichtig zu wissen: Staatsanleihen werden nicht zwingend bis zur Fälligkeit gehalten, sondern – ähnlich wie Aktien – an den Finanzmärkten gehandelt. Investoren können durch Verkäufe und Käufe Kursgewinne oder -verluste machen, je nach Angebot und Nachfrage.
Bitte beachten:
Aktien, Immobilien und andere Investments sind grundsätzlich mit einem Risiko verbunden. Auch ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals kann nicht ausgeschlossen werden. Ebenso können Kredite eine erhebliche finanzielle Belastung darstellen. Verbraucher sollten ihre finanzielle Situation sorgfältig prüfen und alle Kosten gründlich durchrechnen. Die veröffentlichten Artikel, Daten und Prognosen sind keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder Rechten und ersetzen keine fachliche Beratung.
Steigende Renditen bei Bundesanleihen: Das sind die Ursachen
Die geplanten Investitionen haben nun zur Folge, dass der Bund große Mengen neuer Anleihen ausgeben muss – also mehr Schulden aufnehmen. Das erhöhte Angebot dürfte es schwierig machen, bei der aktuellen Verzinsung Käufer zu finden. Der Bund muss deshalb eine höhere Verzinsung bieten, damit Investoren dem Staat das Geld auch weiterhin leihen.
Da die Akteure an den Finanzmärkten jetzt erwarten, dass die künftigen Staatsanleihen, höher verzinst werden, fallen die Kurse der bereits bestehenden Anleihen. Bedeutet: Bestehende Anleihen mit niedrigeren Zinsen verlieren an Attraktivität. Das führt dazu, dass deren Marktpreise sinken – die Renditen aber steigen.
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Anleger, die beispielsweise eine Bundesanleihe mit einer jährlichen Verzinsung von 1,0 Prozent besitzen, werden diese verkaufen, wenn eine ähnliche Anleihe mit einer höheren Zinszahlung von zum Beispiel 1,5 Prozent auf den Markt kommt. Der Preis der „alten“ Anleihe fällt dadurch – der Zinssatz bleibt gleich. Doch da Anleger nun weniger für die Anleihe zahlen, steigt die effektive Rendite im Verhältnis zum Kaufpreis.
Eine Entwicklung, die der Markt aktuell vorwegnimmt: Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe – an der sich die langfristigen Kapitalmarktzinsen und damit auch die Bauzinsen orientieren – sind nun binnen kurzer Zeit um mehr als 0,3 Prozentpunkte auf über 2,8 Prozent angestiegen.
Was die Entwicklung der Bundesanleihen für Baufinanzierungen bedeutet
Aber was hat das alles mit den Bauzinsen zu tun? „Durch den kurzfristigen Anstieg der Renditen der 10-jährigen Bundesanleihen werden auch die Bauzinsen nach oben gehen“, erklärt Interhyp-Vertriebsvorständin Mirjam Mohr.
Baukredite orientieren sich an den Renditen von Bundesanleihen, da diese als Richtwert für langfristige Zinsen gelten. Steigen die Renditen dieser Anleihen, ziehen auch die Bauzinsen nach. Das liegt daran, dass Banken für die Vergabe von Baudarlehen selbst Kapital aufnehmen müssen, das sie häufig über den Handel mit Pfandbriefen – einer speziellen Form von Anleihen – beschaffen.
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Investoren haben die Wahl, ihr Geld entweder in Bundesanleihen oder in andere Anlagen wie Pfandbriefe zu investieren. Wenn Bundesanleihen eine höhere Rendite bieten, müssen Banken die Zinsen für Baukredite anheben, um für Anleger attraktiv zu bleiben. Da Baufinanzierungen oft langfristig sind, spielen insbesondere die Renditen der langfristigen Staatsanleihen, vor allem der 10-jährigen Bundesanleihe, eine wichtige Rolle bei der Entwicklung der Bauzinsen. Steigen die Renditen dieser Anleihen, verteuern sich auch Baukredite, weil Banken höhere Finanzierungskosten haben und diese an ihre Kunden weitergeben.
Höhere Bauzinsen: Was Immobilienkäufer jetzt wissen müssen
Wie es mit den Bauzinsen 2025 weitergeht, lässt sich schwer vorhersagen. Experten des Interhyp-Bankenpanels hatten mit einem derartigen Anstieg der Renditen auf das aktuelle Niveau erst im Laufe der zweiten Jahreshälfte gerechnet. „Angesichts der großen Herausforderungen, wie zum Beispiel Verteidigung, Infrastruktur oder Energiewende, wird Europa in den kommenden Monaten tiefer in die Schuldentasche greifen“, erklärte etwa Carsten Brzeski, Chefvolkswirt der ING und Mitglied des Interhyp Bankenpanels.
Zunehmende Staatsverschuldung würde auch die Kapitalmarktzinsen wieder steigen lassen. Genau dieser Effekt wurde nun durch das geplante Investitionsprogramm der Union und der SPD ausgelöst.
Im Interhyp-Bankenpanel gehen über 71 Prozent der Experten von einem erhöhten Zinsniveau in der zweiten Jahreshälfte aus, heißt es in einer Mitteilung des Unternehmens. Im vergangenen Monat hatten nur 57 Prozent mit steigenden Zinsen für diesen Zeitraum gerechnet. Knapp 14 Prozent der Experten halten fallende Zinsen bis Jahresende für möglich, die restlichen 14 Prozent erwarten ein gleichbleibendes Zinsniveau. Mit Blick auf den weiteren Jahresverlauf erwartet demnach die Mehrheit des Interhyp-Bankenpanels eine Entwicklung der Bauzinsen in einem Korridor zwischen 3,5 Prozent bis 4 Prozent.
Kaufinteressierte sollten eine Baufinanzierung immer gut kalkulieren, auch in Hinblick auf eine Anschlussfinanzierung. Bei der Auswahl des richtigen Kredits kann sich ein Vergleich lohnen. Über unseren Baufinanzierungsrechner finden Sie die besten Konditionen.
