12.06.12

Euro-Krise

Spanische und italienische Anleihen unter Druck

Das Rettungspaket der Euro-Zone für Spaniens Banken hat die Finanzmärkte nicht überzeugt. Schlimmer noch: Neben Madrid muss auch Rom wieder steigende Renditen für seine Staatsanleihen in Kauf nehmen.

Der Druck auf die Staatsanleihen der Euro-Sorgenkinder Italien und Spanien hält an. Die Kurse rutschten ab, im Gegenzug stiegen die Renditen. Auch die Kreditausfallversicherungen (CDS) für die Bonds beider Länder zogen weiter an.

Zehnjährige spanische und italienische Papiere wurden mit bis zu 6,663 Prozent (Vortag: 6,529) und 6,186 Prozent (Vortag: 6,038) verzinst. Fünfjährige Swaps zur Versicherung von spanischen Staatsanleihen (CDS) zogen um 10 Basispunkte auf 605 Basispunkte an, wie der Datenanbieter Markit mitteilte.

Damit beliefen sich die Kosten für die Versicherung von Anleihen über zehn Millionen Euro auf 605.000 Euro. Die CDS Italiens stiegen um 11 Basispunkte auf 561 Basispunkte.

"Das Kalkül aus Brüssel, dass die Finanzmärkte Spanien wieder günstiger Geld zur Verfügung stellen, wenn Madrids Hauptproblem – der problematische Bankensektor – entschärft ist, ist nicht aufgegangen", schrieben die Analysten der Commerzbank in einem Kommentar.

Der Dax bewegte sich sich nach dem knappen Vortagesplus wenig. Kurz nach Handelsstart präsentierte sich der deutsche Leitindex 0,08 Prozent höher bei 6145 Punkten. Der MDax sank um 0,04 Prozent auf 10.099 Punkte und für den TecDax ging es um 0,08 Prozent auf 738 Punkte bergab. Damit folgte der deutsche Aktienmarkt den schwachen Vorgaben aus Übersee.

An den Finanzmärkten war die anfängliche Freude über das Rettungspaket für Spaniens Banken bereits am Montag wieder verpufft. Es gebe noch zu viele ungeklärte Details, sagte ein Händler. Die Bankenhilfen sind der Ratingagentur Fitch zufolge zudem nur ein Faktor für die Beurteilung der Kreditwürdigkeit des Landes.

Der Rettungsplan für die spanischen Geldhäuser könne zwar dabei helfen, das Rating für die viertgrößte Volkswirtschaft der Euro-Zone auf dem gegenwärtigen Niveau zu stabilisieren, sagte der für die Bonitätsnoten von Staaten zuständige Fitch-Direktor Ed Parker der Nachrichtenagentur Reuters. Dies sei aber nur ein Aspekt der Risiken, die Spanien und dem Rating drohten.

Eine Verschärfung der Schuldenkrise in Spanien und in der Euro-Zone insgesamt könne weitere negative Auswirkungen auf die Bonitätsnote haben. Fitch hatte vergangene Woche das Rating für Spanien um drei Stufen von "A" auf "BBB" gesenkt und es mit einem negativen Ausblick versehen.

Anleger richten ihr Augenmerk auf Italien

Investoren fürchten zudem, dass nun auch das hoch verschuldete Italien wieder verstärkt ins Visier der Märkte rücken könnte. Die Nervosität sei vor allem vor den Wahlen in Griechenland groß, erklärten Marktbeobachter. Bei den Parlamentswahlen in Athen am Sonntag wird de facto über den Verbleib des Landes der Euro-Zone entschieden.

"Es ist durchaus möglich, dass auch Italien die Staatengemeinschaft am Ende um Hilfe bittet", sagte der Chefvolkswirt der Commerzbank, Jörg Krämer, "Handelsblatt Online".

Der Chefvolkswirt der Dekabank, Ulrich Kater, ist der Überzeugung, dass Euro-Länder wie Italien gegenüber der Konjunktur "verwundbar" bleiben. "Sollte sich die Konjunktur für Gesamteuropa in den kommenden Monaten massiv eintrüben, muss man europaweit über Maßnahmen nachdenken", sagte er "Handelsblatt Online".

Italiens Statistikamt hatte zuvor erklärt, dass die Wirtschaft in den ersten drei Monaten des Jahres um 0,8 Prozent im Vergleich zum Vorquartal geschrumpft ist und damit den drastischsten Rückgang seit drei Jahren verzeichnet.

Krämer erklärte, er gehe zwar davon aus, dass es Italien gelingen werde, sein Haushaltsdefizit in diesem Jahr auf weniger als drei Prozent des Bruttoinlandsprodukts zu senken. "Aber der als Reformer angetretene Ministerpräsident Mario Monti hat den verkrusteten italienischen Arbeitsmarkt nicht wesentlich reformieren können", fügte der Ökonom hinzu.

"Italien ist trotz gewisser Erfolge bei der Haushaltskonsolidierung ein wirtschaftlich angeschlagenes Land, das dringend Reformen bedarf", fasste Krämer zusammen.