Deutsche Exporteure erwarten 2013 gute Geschäfte

Manches, was die islamisch-konservative Regierung in gesellschaftspolitischer Hinsicht tut, mag suspekt sein. Eines kann man ihr aber nicht absprechen: Sie hat die türkische Wirtschaft in den vergangenen zehn Jahren grundlegend reformiert und auf einen nachhaltigen Wachstumspfad gebracht. Die Inflation ist gezähmt, die Börse boomt. Nur ein Problem bleibt Die negative Leistungsbilanz. Um sie auszugleichen, muss das Land permanent Kapital anziehen. Das macht anfällig für Krisen, denn Kapital ist bekanntlich ein scheues Reh. Doch immerhin gelang es zuletzt, auch dieses Problem zu mildern, rechnet man die Kosten für Ölimporte heraus, ist die Leistungsbilanz inzwischen sogar ausgeglichen. Der Aufschwung kann daher weitergehen.

Bevölkerung: 78 Millionen

Wachstum 2011: 8,5 Prozent

Marktkapitalisierung Börse: 0,2 Billionen Dollar

Unter den BRIC-Staaten ist Brasilien derzeit das aussichtsreichste Anlageziel. Es er zielt hohe Einnahmen durch seine Rohstoffe, die recht gut auf die Bevölkerung verteilt werden und so den Konsum befördern. Das größte Problem war bisher stets die mangelhafte Infrastruktur. Sie verhinderte Wachstumsgewinne, die sich aus einer Effizienzsteigerung ergeben. Doch auch hier tut sich nun Entscheidendes. Denn zur Vorbereitung der Fußball-WM (2014) und der Olympischen Spiele (2016) investiert das Land kräftig. Und im Gegensatz zu früheren Versuchen, die Infrastruktur zu verbessern, ist die Wahrscheinlichkeit sehr hoch, dass es diesmal gelingt. Denn sonst würde sich die Nation vor aller Welt blamieren – dies erzeugt den notwendigen Druck.

Bevölkerung: 187 Millionen

Wachstum 2011: 2,7 Prozent

Marktkapitalisierung Börse: 1,3 Billionen Dollar

Indien galt lange als das neue China, die neue Supermacht mit Wachstumsraten um die zehn Prozent. Doch damit ist es seit einigen Monaten vorbei. Entscheidender Wendepunkt war ein Gesetz zur Liberalisierung des Einzelhandels, das im Parlament gestoppt wurde. Seither steht die Politik still. Hinzu kamen diverse Korruptionsskandale. All das hat dazu geführt, dass die Unternehmen kaum noch investieren, der Vertrauensverlust bei in- und ausländischen Anlegern sitzt tief. Wenn es jedoch gelingt diese Phase zu überwinden, beispielsweise durch eine neue Regierung, die mit Schwung die Probleme anpackt, hat das Land das Potenzial, schnell wieder an alte Wachstumsraten anzuschließen. Die Probleme sind groß, aber recht leicht lösbar.

Bevölkerung: 1210 Millionen

Wachstum 2011: 7,1 Prozent

Marktkapitalisierung Börse: 1,1 Billionen Dollar

Der große Vorteil ist seine Bevölkerung. Denn die Lebenserwartung ist bislang sehr gering, was im Umkehrschluss heißt, dass noch viel Raum für eine Verbesserung ist. Und genau solche Entwicklungen haben in anderen Schwellenländern stets die wirtschaftliche Entwicklung befeuert. Allerdings: Bislang tut sich die Regierung schwer, einen solchen Trend anzustoßen. Auch eine Reform des Arbeitsmarktes, die dringend notwendig wäre, kommt nicht voran. Solange sich dies nicht ändert, bleibt Südafrika daher vor allem eine Wette auf steigende Rohstoffpreise, obwohl es eigentlich eines der Länder mit dem größten Potenzial für einen sich selbst tragenden Aufschwung wäre. Doch dazu müsste es einen Wechsel in der Regierung geben.

Bevölkerung: 1210 Millionen

Wachstum 2011: 7,1 Prozent

Marktkapitalisierung Börse: 1,1 Billionen Dollar

China hat derzeit die größten strukturellen Probleme der Schwellenländer. Das ist etwas Neues, denn lange hielt man dort den permanenten Boom für den Normalzustand. Die Exporte, auf denen der Erfolg aufbaute, schwächeln jedoch, und das wird aufgrund der schwachen Wirtschaft in den Industriestaaten auch so bleiben. Das Umschwenken auf den Binnenkonsum als Treiber für die Wirtschaft hat jedoch bislang nicht geklappt. Um das zu erreichen, müsste die Struktur der Wirtschaft komplett umgekrempelt werden. Entscheidend wird daher sein, wie der Machtübergang zu einer neuen Führung, der im Herbst stattfindet, gelingt und was darauf folgt. Solange stehen internationale Investoren jedoch an der Seitenlinie und warten erst einmal ab.

Bevölkerung: 1330 Millionen

Wachstum 2011: 9,2 Prozent

Marktkapitalisierung Börse: 3,2 Billionen Dollar

Südostasien war für Aktienanleger zuletzt die gewinnträchtigste Region. Indonesien profitiert vom starken Binnenkonsum und von Rohstoffexporten, Malaysia bietet eine gute Infrastruktur und entwickelt sich mehr und mehr zu einem Standort für Hightech-Produzenten, und in Thailand führte der Wiederaufbau nach der Flutkatastrophe vom Vorjahr zu einem kleinen Wirtschaftsboom. Hinzu kommt nun, dass die Öffnung von Myanmar (Birma) eine wahre Goldgräberstimmung unter Investoren ausgelöst hat, die vor allem auf den Nachbarn Thailand zurückwirkt. Die Region gilt daher nach wie vor als eine der aussichtsreichsten unter den Schwellenländern, allerdings sind die Aktienkurse bereits recht stark gestiegen.

Bevölkerung: 67 Millionen/28 Millionen/243 Millionen

Wachstum 2011: 0,1 Prozent/5,1 Prozent/6,5 Prozent

Marktkapitalisierung Börse: 0,3 Billionen Dollar/0,4 Billionen Dollar/0,4 Billionen Dollar

Russlands Wirtschaftsdaten sehen auf den ersten Blick prächtig aus. So ist der Staatshaushalt ausgeglichen. Doch rechnet man die Öl-Einnahmen heraus, so besteht ein Defizit von acht Prozent. Der Rohstoffsektor dominiert nach wie vor, und es gelang bisher kaum, andere Industrien aufzubauen. Dies liegt vor allem an Bürokratie und Korruption. Beim Doing-Business-Index der Weltbank, der misst, wie leicht oder schwer es ist, ein Unternehmen zu gründen, liegt Russland auf Rang 120. Immerhin hat die Regierung nun das Ziel ausgegeben, 100 Plätze nach oben zu klettern. Den Worten sind aber bisher noch wenig Taten gefolgt. Solange sich dies nicht ändert, bleibt Russland für Investoren nur interessant, solange der Ölpreis steigt.

Bevölkerung: 134 Millionen

Wachstum 2011: 4,3 Prozent

Marktkapitalisierung Börse: 0,8 Billionen Dollar